东莞 - 在股权顶层架构设计中的六大原则

  得股权者得天下，创始人做大做强企业，越来越离不开与之相匹配的股权顶层架构。股权顶层架构设计不当，轻则给企业发展埋下定时炸弹，重则令创始人失去企业控制权，甚至是彻底出局，出现“养大的孩子叫别人爹”的悲剧性后果。企业创始人要防止出现失控局面，同时为企业快速发展提供助力和便利，在设计股权顶层架构时需要准确把握以下6个原则：

一、风险隔离原则

风险隔离原则是指企业股权顶层架构设计需要实现企业风险与股东个人风险相互隔离的效果，这是企业创始人进行股权架构设计最基本、最重要的原则。律师是对风险特别是法律风险最敏感的职业群体，这就决定了企业的股权设计方案离不开律师参与，甚至应当由律师来主导方案的设计和落地，只有这样才能最大程度地保证风险的有效隔离。

公司制度是人类现代发明的最伟大的制度之一，公司制度中的股东有限责任制度为调动人类创业积极性、激活社会生产活力起到了非常重要的作用。现代法律赋予了股东有限责任的权利，股东只需在认缴出资范围内承担有限责任，不会牵涉到其他个人财产和家庭财产。

但是，股权架构设计不科学、不合理就容易产生新的连带责任风险，如一个有限公司的特殊责任、最高人民法院对某夫妻股东持有100%股权的公司认定需要负连带责任的案例等，这些都对股权架构设计的风险隔离提出了高标准的要求。

所以，企业创始人进行股权顶层架构设计，首先要把握好风险隔离原则，只有最大程度实现风险隔离的设计方案才是一个合格的架构设计方案。企业股权顶层架构设计当前在社会上非常流行，各种各样的咨询机构都在宣传股权服务。企业创始人要在每个细节都较好地实现风险隔离，最好委托专业股权律师设计方案，以最大程度排除法律风险之雷，达到风险隔离的效果。

二、创始人控制权原则

首先需要厘清“控制权”与“控股权”的区别。控制权指的是创始人推进企业按照自己制定的战略方向发展的能力，控股权是指股东对企业占有控制性股权比例的一种状态。随着企业规模越来越大，企业创始人失去控股权比例几乎是必然，但创始人失去企业控制权那可以说是创业失败。当今社会的行业领军企业，创始人几乎都是无控股权但却牢牢把握着企业的控制权。比如京东、百度、阿里、腾讯等公司，这个科技企业的创始人并没有控股权，但对公司却有着牢牢的控制权。

企业快速发展壮大，一般离不开外部融资。随着多轮融资，创始人的股权慢慢被稀释，从而慢慢地失去控股比例。如果股权顶层架构设计没有充分考虑创始人控制权原则，创始人可能在不知不觉中就失去了控制权，出现“养大的孩子叫别人爹”的悲剧后果。

企业股权顶层设计要落实好创始人控制权原则，需要运用多层的股权架构，灵活运用有限公司、合伙企业等组织形式，充分利用普通合伙人、有限合伙人的权利和责任差别，结合创始人的战略布局交叉式、嵌入式地组合在顶层架构。

三、合伙人凝聚原则

合伙人凝聚原则是指股权顶层架构设计应当考虑到企业合伙人的利益平衡因素，为创始人团结合伙人、激发合伙人积极性提供架构便利。众所周知，一个人走得快，一群人走得远。企业没有合伙人，意味着创始人在创业的路上没有人与你风雨同舟、出生入死。当然，如果不考虑公司的快速发展和壮大，不考虑公司业务是否持续萎缩，那一人老板制的模式也不能说不好。在一人老板制企业，创始人作为法定代表人，一人全权拥有公司，大权在握，不需要考虑合伙人的意见和态度，那是何等“惬意”。

但是一人老板制的创始人可能在享受了大权在握的同时，也错失了时代给予的转瞬即逝的诸多良机。当今的商业世界是高度竞争、优胜劣汰的世界，企业家的创业过程无比艰辛，单枪匹马迟早会体力不支，被淘汰出局。创始人需要寻找合适的合伙人，共同披荆斩棘、过关斩将。

合伙人联合创业是不可逆的时代潮流，股权顶层架构设计需要落实合伙人凝聚力的原则，从制度层面规制合伙人之间的权益与责任，规避人性的弱点，调动人的积极性，将大家的优势和正能量凝聚起来，为公司的发展和腾飞给足马力!

四、员工激励原则

员工激励原则是指企业股权顶层架构设计应当考虑到当前和未来企业员工激励计划，提前为企业员工激励提供架构便利，降低员工激励的成本和法律风险。

人才是生产力，是企业发展的人力资源保障。没有充足的人才队伍，即使创始人战略精准到位，紧贴时代需求，企业的战略也只能像天上的浮云，永远落不了地。传统的员工激励就是加薪加薪再加薪，或是加提成加提成再加提成。但随着社会发展，这些传统激励方法已不再适应时代需求，甚至可能成为企业发展的障碍，因为人才除了需要物质激励，还需要企业归属感，才能死心塌地地为了企业利益全力拼搏。

留住人才的最佳手段是利益捆绑，股权顶层设计通过搭建多维度、立体感的架构，为公司日后引入股权激励提供便利，提高股权激励方案落地效果，降低股权激励方案落地成本。让员工变股东，变成公司的主人，将核心人才牢牢地与公司利益捆绑在一起，齐心协力为公司发展壮大添砖加瓦。

五、融资便利原则

融资便利原则是指企业股权顶层架构设计应为企业外部融资提供架构上的便利，增加融资成功率，降低融资成本。资本在企业竞争中起着越来越重要的作用，拥有更为雄厚资本实力的企业能调动的资金资源就越多。阿里、腾讯、美团、滴滴等企业在跑马圈地、占领市场，迅速成为行业老大，让竞争对手望尘莫及，都离不开不断融资形成的强大资本实力。

企业进行外部融资，外部投资人首先要看企业的股权结构是否合理。如果企业股权不合理，那投资人要么是直接取消投资意向，要么是要求企业调整股权架构。企业要么直接失去融资机会，要么要付出不少的时间成本、资金成本重新调整股权架构，而且如果前期未一步到位设计好合理的股权架构，那后期创始人很可能会因为合伙人意见障碍而无法推进架构调整，因为每一次的架构调整都必然会牵涉每个合伙人的利益调整。

企业合理的股权顶层架构，无论在创业初期阶段还是在发展阶段，甚至是成熟阶段计划进入新三板、创业板、科技板和主板等资本市场，都有着非常重要、关键的作用和意义。所以企业股权顶层架构设计，应当落实好融资便利原则，增加企业融资效率和成功概率。

六、税负优化原则

股权与税务就像是一对双胞胎，有股权的地方几乎都存在税收因素，高端的税务筹划几乎都离不开股权因素。股权顶层架构设计如果没有充分考虑税负因素，不能说是一个成功的设计方案，因为它要么隐藏了很多税收成本，要么埋藏了不少的税务法律风险。笔者自2016年组建了深耕税法律师团队，专注企业税法研究与服务，与盈股律师团队形成企业法律服务的两股专业力量，为企业提供股权、税务全方位的专业服务。

股权顶层架构设计的税负因素主要涉及企业所得税，有时兼有个人所得税。在税负优化工具方面，股权顶层架构设计需要考虑到国家推出的企业所得税累进式征收率，灵活运用母子公司、兄弟公司之间的特殊性税务处理，以及非货币性资产出资和并购重组的税收优惠政策或特殊处理等。总而言之，税负优化方案没有一成不变的模板和范本，需要结合企业行业特殊、发展阶段及创始人发展战略设计个性化的合理方案，在实现税负优化的同时有效防范法律风险。